第三
，大股东违规减持。

　　今年上半年，股市迎来了一波大牛市行情
，在大盘节节攀升的过程中，大股东减持从暗流涌动到几近疯狂。据《证券日报》记者统计显示，今年上半年

，近1300家上市公司大股东及高管减持股票市值近5000亿元

，这个数字相当于去年全年减持金额的一倍，更远远超过2007年大牛市的减持金额
。

　　大股东减持本无可厚非，但违规减持不仅损害了投资者的利益
，更重要的是，大股东违规减持毁了市场信心。特别是在大盘高位竟有近1300家上市公司大股东及高管减持，减持家数占目前所有上市公司总家数的一半
，如此大规模的减持
，对市场信心的打击也是史无前例的。

　　第四，内生性压力增大。

　　从技术面看，本轮牛市从2000点一路上行到最高5100点，期间没有像样的回调和修正，盘中个股涨幅更大，存在大量的获利盘，特别是以中小板和创业板为代表的小市值个股表现的尤为突出
，市场泡沫急剧膨胀，存在强烈的自我调整和修复要求
。经过前期暴风骤雨般的非理性暴跌后
，目前上证指数均线空头排列，仍处在下降趋势中

，虽有反弹但是上方压力比较重
，在资金和政策的双重支撑下
，指数修复性行情有望延续
，但两市成交依旧相对低迷，短期反转仍需时日。

　　五利好支撑八月回暖

　　经过持续的大幅下挫后
，尽管当前市场仍处于弱势的筑底阶段
，但整体上支撑本轮牛市的内在逻辑依然未变，因此
，在以下五大利好影响下，对八月的行情仍应当充满希望。

　　首先
，中央政治局定调下半年经济工作坚持积极的财政政策不变调。

　　中共中央政治局7月30日召开会议
，分析研究当前经济形势和经济工作
，研究进一步推进西藏经济社会发展和长治久安工作
，决定设立中央统一战线工作领导小组
。其中指出，坚持积极财政不变调
，货币政策要松紧适度。这有利于为A股带来稳定宽松的流动性

。

　　其次
，“稳定股市”利好政策仍将持续发酵
。

　　从7月4日那个难忘的周末开始，“稳定股市”贯穿整个7月份
，从证监会召集21家券商开会形成救市决议
，到公安部副部长孟庆丰带队到证监会排查恶意卖空线索
，从公私募发表不做空A股声明

，到中金所限制期指日交易量
，从上市公司集体发布增持公告，到国资委发布央企稳定股市承诺
，可以说A股市场上除了小散以外，所有各方在7月份都表达了稳定股市的决心
，表达了对A股的信心，并且此前发出的一系列组合拳利好效应必将日趋显现，对A股市场形成强大支撑
。

　　第三
，“十三五”规划即将出台。

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