中国影响

中国2017年全年的日均原油进口量攀升至4.2亿吨（843万桶/日），首次超过美国的3.95亿吨（790万桶/日），首次成为全球最大的原油进口国。2020年中国原油进口超过5.4亿吨，占全球的1/6.

中国原油进口猛增引来了全球原油巨头的你争我夺，纷纷加大对华原油供应

，美国自然也不例外，那么原油的价格波动上将会更加依赖中国市场的供给与消化。另外，我国顺势在2018年开通了国内原油期货交易，增加了对油价的定价权的影响。

更为突出的是近几年产油大国（俄罗斯、伊朗等）的“去美元”，直接动摇了美元控制石油的根基，这也与中国原油需求庞大密不可分。这其中伊朗由于美国制裁更是与我国签署了25年原油以人民币结算协议。根据IEA的数据
，去年四季度伊朗原油出口至中国的量在36万桶/日左右，而一季度末达到70万桶/日左右。

“玩火自焚”

由于页岩油气田有着高衰减的属性
，年衰减量达到60-70%，必须重新进行压裂或者增加更多井口从而维持产量。疫情到来，美国众多中小型页岩油气企业更多地依靠市场融资来实现现金周转，在以往油价持续攀升的态势下
，其资产负债便能维持较为均衡。

当油价大幅下跌时负债端风险直接爆发。相关数据统计，仅2020年上半年北美超过23家页岩企业申请破产保护，其中有18家在第二季度宣布破产。破产的页岩公司合计债务超300亿美元。

所以，美国页岩油企业最终不得不在进行新一轮并购来解决财务问题，而国内原油价格短期之内难以有所回转
。

上篇：

下篇
：